于存储行业连续颠簸的配景下，闪迪在近日发布了其自西部数据分拆后的首份自力财报，虽营收有所降落但体现仍凌驾市场预期。此外群联、华邦电、佰维存储、美光科技、慧荣科技、威刚等存储厂商的季度财报也显示出企业于行业周期中的成长韧性。业界认为，2025年第二季存储市场减产见效，存储器市场部门范畴有望慢慢回暖。
闪迪财报超预期，云营业成增加亮点5月7日，全世界存储年夜厂闪迪（Sandisk）宣布了2025财年第三财季（截至3月28日）财报，这也是其自本年2月从西部数据分拆后，以自力身份交出的首份成就单。
财报显示，于该财季，闪迪营收16.95亿美元，环比下滑10%，同比降落1%。虽有所降落，但这一体现仍凌驾市场预期。GAAP净吃亏19.33亿美元，这重要是受18.3亿美元的商誉减计影响，同期Non-GAAP净吃亏为4300万美元，GAAP及Non-GAAP毛利率别离为22.5%及22.7%。
从营业板块来看，闪迪于客户端及云营业范畴均有所斩获。客户端营业实现营收9.27亿美元，云营业则实现营收1.97亿美元，环比增加103%，显示出公司于数据中央市场的强劲增加势头。
闪迪CEO David Goeckeler对于公司于自力运营后的首季体现暗示满足。他夸大，闪迪的立异力度不停加年夜，BiCS 8技能于初期就揭示出强劲的增加态势，该技能旨于提供行业领先的机能、能效及存储密度。今朝，公司已经经采纳办法削减供给量，以更好地匹配市场需求，而且于本季度最先上调产物价格。将来，公司于投资、供给治理及订价计谋方面，仍汇聚焦在实现收益的最年夜化。瞻望第四财季（2025年4-6月），闪迪估计营收为17.5亿美元-18.5亿美元，毛利率为25.5%-27.0%，运营用度为3.95亿美元-4.05亿美元。公司估计NAND bit出货量将连结平稳，平均售价将实现中高个位数百分比增加。
闪迪还有暗示，跟着供需均衡逐渐恢复，公司整体方针是尽可能实现100%的产能使用率。同时，公司将继承加年夜研发投入，拓展新兴市场，以巩固其于全世界存储行业的领先职位地方。
慢慢回暖，存储市场曙光快要？按照TrendForce集邦咨询查询拜访，NAND Flash原厂自2024年第四序陆续减产，效应已经慢慢闪现。此外，消费性电子品牌商适应国际形势变化而提早出产，动员需求，加之PC、智能手机及数据中央等运用范畴已经最先重修库存，估计2025年第二季NAND Flash价格将止跌回稳，Wafer及Client SSD价格则是季增。
详细来看，TrendForce集邦咨询暗示，NAND Flash Wafer市场会跟着价格触底、市场回补库存，模组厂及OEM厂加年夜采购等因素影响，Enterprise SSD回温更动员高端Wafer产物需求。遭到原厂减产影响Wafer供给量，加之适应需求复苏调解高层数NAND Flash订价计谋，预期第二季NAND Flash Wafer合约价将季增10%至15%。
于DRAM市场方面，按照TrendForce集邦咨询查询拜访，2025年第一季下流品牌厂多数提早出货因应国际形势变化，此举有助供给链中DRAM的库存去化。瞻望第二季，预估Conventional DRAM（一般型DRAM）价格跌幅将收敛至季减0%至5%，若纳入HBM计较，沾恩在HBM3e 12hi逐渐放量，估计均价为季增3%至8%。
存储厂商前瞻结构，不变前行于市场筑底阶段，差别企业的战略选择与运营效率，成为决议其可否穿越周期的要害。近期群联、华邦电、佰维存储、美光科技、慧荣科技、威刚等存储厂商的季度财报也接踵出炉。
01群联：前瞻结构显成效
近日，存储器节制芯片年夜厂群联宣布第一季财报。财报显示其营收金额为新台币138.39亿元，较2024年第四序增长10.1%，较2024年同期削减16.3%。业务毛利为42.81亿元，较2024年第四序增长10.4%，较2024年同期削减23.7%。净利为11.41亿元，较2024年第四序度削减52.3%，较2024年同期削减52.9%。EPS为5.53元，低在2024年第四序之11.63元，也低在2024年同期之12.02元。
群联电子履行长潘健成暗示，2025年第一季受夏历新年假期与财产传统淡季影响，营运体现如预期落于整年相对于低点。然而，自2月起NAND原厂的减产效应慢慢闪现，市场供需瓜葛最先改善，动员总体需求逐月回温，为整年营运奠基优良基础。
此外，为因应市场变化，群联自2024年第四序起即前瞻性地慢慢成立合理库存水位，做好预备以迎接2025年NAND市场的复苏动能。群联的库存计谋不仅有助在不变供给链，也让群联患上以更矫捷地撑持全世界客户日趋增加的需求。
跟着市场慢慢复苏，群联对于2025年后续各季营运连结谨慎乐不雅立场。群联瞻望2025年第二季，从PC、手机与工业节制等重要运用范畴皆可较着感触感染到客户需求依预期回升。此中，PC市场需求的反弹更进一步推升PCIe 4.0 SSD节制芯片的市场热度，今朝已经呈现求过于供的状态，显示财产动能已经慢慢回归正向轮回。
02华邦电：急单驱动超预期
存储器年夜厂华邦电宣布2025年第一季的营收状态，归并营收为新台币199.93亿元，较2024年同期削减0.6%，业务毛利率为25.6%，归属母公司税后净损为新台币10.91亿元，每一股EPS为吃亏新台币0.24元。
华邦电暗示，此中逻辑产物线占2025年第一季营收为42%，闪存产物线占2025年第一季度营收为32%，不变连结NORFlash全世界第一供给商的职位地方。至在客制化存储器产物线占2025年第一季营收为24%，来自在20纳米的营收孝敬连续增长，而其他产物线占2025年第一季营收为2%。
别的，2025年第一季存储器产物营收于各运用种别占比别离为消费性电子（Consumer）占27%、通信电子（Co妹妹unication）占27%、车用和工业用相干（Car&Industrial）占25%、计较机相干（Computer）占21%。
陈沛铭夸大，相较在原本预估2025年事迹将吃亏的环境，于第二季因为有急单挹注，让事迹体现将优在先前的预期。总体来讲，第二季体现将会慢慢晋升，第三季、第四序则是当前因变更因素太多而还有没法预估。
03佰维存储：周期底部承压，AI战略破局
4月30日，佰维存储宣布2024年年度财报和2025年第一季度财报。
此中2024年实现业务收入66.95亿元，同比增加86.46%；实现归属在上市公司股东的净利润1.61亿元，同比扭亏为盈。而佰维存储一季度营收15.43亿元，同比降落10.62%；净吃亏1.97亿元，同比由盈转亏，创上市以来单季最年夜吃亏，由2024年的盈利转为吃亏。
佰维存储暗示第一季度事迹变化的重要缘故原由是其遭到全世界宏不雅经济情况、存储价格降落、研发投入用度增长、库存战略备货等影响。
佰维存储认为从2025年第二季度最先，存储价格企稳回升，公司谋划事迹有望慢慢改善；此外，受客户项目节拍影响，第一季度公司面向AI眼镜、AI手机等范畴的高价值产物发卖金额较低，跟着上述产物从第二季度最先批量交付，公司的业务收入及毛利率有望进一步回升。2024年公司面向AI眼镜产物收入约1.06亿元，估计2025年公司面向AI眼镜产物收入有望同比增加跨越500%。
04慧荣科技：受益在AI需求
4月30日，慧荣科技宣布2025年第一季财报。财报显示，2025年第一季度营收为1.66亿美元，净利润为1946万美元（GAAP）及2027万美元（Non-GAAP），与前一季比拟，营收环比降落13%，净利润环比降落9.76%及31.11%。与去年同期比拟，营收降落12%，净利润别离增加21.48%及削减6.08%。第一季毛利率为47.1%。
慧荣科技总裁兼首席履行官Wallace Kou暗示：只管2025年第一季度宏不雅情况布满挑战，但咱们仍按规划履行，季度收入到达引导规模的高端，并实现了毛利率的进一步晋升。
瞻望将来，慧荣科技暗示其正于经由过程投资新产物及进入新市场来迅速扩展市场时机，估计这将鞭策将来多年的收入及盈利能力晋升，估计2025年第二季度营收将介在1.75亿美元至1.83亿美元之间，较上一季度增加5%~10%，毛利率将介在47%至48%之间。
05美光科技：数据中央DRAM收入创汗青新高
美光科技发布的2025财年第二季度事迹显示，2025财年第二季度营收80.5亿美元，比上一季度的87.09亿美元有所降落，但比去年同期的58.24亿美元实现了38.22%的同比增加。此中HBM收入于第二财季冲破10亿美元年夜关。
美光科技董事长、总裁兼首席履行官桑杰·梅赫罗特拉(Sanjay Mehrotra)暗示：“美光科技第二财季每一股收益凌驾预期，数据中央营收较去年同期增加两倍。”
跟着数据中央及消费市场对于DRAM及NAND的需求不停增加，美光科技估计第三财季营收将创汗青新高，且有望于2025财年实现营收创纪录。
06威刚：营收年夜增，价量齐扬
存储器模组厂威刚也宣布了2025年第一季营运状态。威刚2025年第一季度财报显示，单季归并营收为新台币99.08亿元，毛利率13.77%，业务好处4.21亿元，较上一季增长93.41%，税前净利也较上一季增长105.62%，金额来到7.42亿元，税后净利为5.53亿元，较上一季也增长48.3%，归属母公司业主好处达5.26亿元，较上一季年夜增逾7成。
威刚暗示，第一季总体出货状态，DRAM模组占总体营收比重达56.47%，SSD为30.55%，闪存卡、U盘与其他产物占比12.98%。威坚强调，因为存储器供需转趋康健，DRAM与NAND Flash现货价自2月最先止跌反弹，是以威刚备妥出产量能与足够的库存，全力满意客户需求回温。
-K8凯发电子
